Доверительное управление акциями акционерного общества - ITAKINFO.RU

Доверительное управление акциями акционерного общества

Договор купли-продажи акций: трастовое соглашение бенефициара

Купля-продажа акций — доверительное управление акциями

Доверительный управляющий вправе совершать любые действия в отношении имущества в интересах учредителя управления: он вправе даже распоряжаться имуществом, если договором или законом не ограничены его полномочия. Объектом доверительного управления могут быть акции и иные ценные бумаги.

Доверительный управляющий при проведении сделок обязан указывать, что он действует от своего имени, но в интересах собственника имущества, а также подтверждать свои полномочия по распоряжению имуществом. Отсутствие официального подтверждения влечет невозможность заключения сделок в отношении имущества или вероятность их оспаривания по причине незаключенности.

Фабула дела:

Истец – доверительный управляющий акциями нескольких акционерных компаний – обратился в суд с требованием о принуждении к исполнению договора купли-продажи акций. Он заключил договор, действуя в качестве доверительного управляющего на основании трастового соглашения. Фактически истец является бенефициаром акционерных компаний, что подтверждается письменными показаниями представителя участника компании.

По договору купли-продажи ответчик должен был выкупить все акции подконтрольных истцу компаний. При этом в договоре не были конкретизированы ценные бумаги, подлежащие выкупу.

Суд отказал в удовлетворении требования о взыскании денежных средств за акции, а также процентов за пользование денежными средствами.

Судебный акт: решение АС Саратовской области от 29.10.2018 по делу № А57-7766/2018

Выводы суда:

1. Не были согласованы существенные условия договора. В договорах купли-продажи (далее – ДКП) требуется указывать наименование и количество товара, при этом в отношении ценных бумаг наименование – это часть сведений, указанных в распоряжении, а именно: вид, категория, номер выпуска, реквизиты эмитента. Эти сведения отсутствовали в ДКП, в связи с чем можно полагать, что ДКП не был заключен ввиду отсутствия согласованных существенных условий.

2. Договор не может считаться заключенным, если не была точно определена воля сторон на заключение сделки. В связи с отсутствием факта оформления договора нельзя полагать, что возникло некое правоотношение между сторонами, которое повлекло соответствующие правовые последствия.

3. Права на ценные бумаги переходят с даты отражения приходной записи на лицевом счете покупателя. Держатель реестра должен быть осведомлен о переходе прав. Передача акций, в том числе трасти, осуществляется путём совершения записей в реестре акционеров. На момент заключения ДКП информация об истце отсутствовала в реестре акционеров, что подтверждается выпиской реестродержателя.

Комментарии:

1) Операция по переводу права собственности на ценные бумаги не проводилась, стороны подтверждают этот факт. В связи с этим требование о встречном предоставлении кажется, по крайней мере, нелогичным. Исключение может быть сделано только в случае, если договор купли-продажи содержал условие о полной оплате акций до момента передачи этих акций путем внесения записи в реестр.

2) Договор недействителен по двум причинам. Первая – отсутствие полномочий на распоряжение имуществом. Доверительный управляющий, помимо заключения трастового соглашения, должен был совершить действия по внесению информации о нем в реестр акционеров.

3) Договор управления является основанием для осуществления дальнейших действий по оформлению его полномочий, но не документом, предоставляющим полномочия по совершению каких-либо действий в отношении имущества.

4) Вторая причина – отсутствие конкретизации предмета договора. ДКП предусматривал возможность выкупа всех акций, принадлежащих истцу в подконтрольных ему компаниях. Но не указано количество и иные существенные характеристики ценных бумаг. Несогласованность сторон в отношении предмета купли-продажи не может свидетельствовать о воле сторон и заключенности договора.

В случае, если Ваш судебный спор или иной спор, договорная работа или любая другая форма деятельности касается вопросов, рассмотренных в данном или ином нашем материале, рекомендуем проверить и убедиться, что Ваша правовая позиция соответствует последним изменениям практики и законодательству.

Мы будем рады оказать Вам юридическую помощь по поводу минимизации юридических рисков и имеющимся возможностям. Мы постараемся найти решение, подходящее именно для Вас.

Звоните по телефону +7 (383) 310-38-76 или пишите на адрес info@vitvet.com.

Наша юридическая компания оказывает различные юридические услуги в разных городах России (в т.ч. Новосибирск, Томск, Омск, Барнаул, Красноярск, Кемерово, Новокузнецк, Иркутск, Чита, Владивосток, Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Нижний Новгород, Казань, Самара, Челябинск, Ростов-на-Дону, Уфа, Волгоград, Пермь, Воронеж, Саратов, Краснодар, Тольятти, Сочи).

Галина Короткевич, партнер. Люблю кофе, всякие вкусняшки, банкротные дела и корпоративное право. Пишу статьи, ищу интересную информацию и предлагаю способы ее практического использования. Верю, что благодаря качественной юридической аналитике клиенты приходят к юридической фирме, а не наоборот. Согласны? Тогда давайте дружить на Facebook.

Прокурор разъясняет — Прокуратура Хабаровского края

Прокурор разъясняет

  • 12 февраля 2014, 00:00

В силу ст. 12.3 Федерального закона от 25.12.2008 № 273-ФЗ «О противодействии коррупции» в случае, если владение лицом, замещающим должность федеральной государственной службы ценными бумагами, акциями (долями участия, паями в уставных (складочных) капиталах организаций) приводит или может привести к конфликту интересов, указанное лицо обязано передать принадлежащие ему ценные бумаги, акции (доли участия, паи в уставных (складочных) капиталах организаций) в доверительное управление в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.

Для государственных служащих определенных ведомств предусмотрена обязанность передачи в доверительное управление акций вне зависимости наличия либо отсутствия конфликта интересов. Например, согласно Указа Президента Российской Федерации от 05.06.2003 № 613 от 07.06.2013 «О правоохранительной службе в органах по контролю за оборотом наркотических средств и психотропных веществ» сотрудник обязан передавать в доверительное управление под гарантию государства на время прохождения службы в органах наркоконтроля находящиеся в его собственности предприятия, доли (пакеты акций) в уставном капитале коммерческих организаций в порядке, установленном федеральным законом.

Статьей 1026 Гражданского Кодекса Российской Федерации определен порядок доверительного управления имуществом по основаниям, предусмотренным законом.

Доверительное управление имуществом может быть учреждено по основаниям, предусмотренным законом, в том числе, в связи с обеспечением соблюдения вышеуказанного запрета, установленного антикоррупционным законодательством.

Порядок передачи ценных бумаг в доверительное управление установлен главой 53 части 2 Гражданского кодекса Российской Федерации.

По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.

Осуществляя доверительное управление имуществом, доверительный управляющий вправе совершать в отношении этого имущества в соответствии с договором доверительного управления любые юридические и фактические действия в интересах выгодоприобретателя. Объектами доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество.

Доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия. Доверительный управляющий осуществляет в пределах, предусмотренных законом и договором доверительного управления имуществом, правомочия собственника в отношении имущества, переданного в доверительное управление. Распоряжение недвижимым имуществом доверительный управляющий осуществляет в случаях, предусмотренных договором доверительного управления. Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления имуществом, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, за счет доходов от использования этого имущества. При передаче в доверительное управление ценных бумаг может быть предусмотрено объединение ценных бумаг, передаваемых в доверительное управление разными лицами.

Особенности доверительного управления ценными бумагами определяются законом. В указанной части правоотношения регулируются Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг». В силу норм ст. 5 указанного Закона деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Прокуратура
Хабаровского края

Прокуратура Хабаровского края

12 февраля 2014, 00:00

Порядок передачи государственным служащим принадлежащих ему ценных бумаг, акций в доверительное управление

В силу ст. 12.3 Федерального закона от 25.12.2008 № 273-ФЗ «О противодействии коррупции» в случае, если владение лицом, замещающим должность федеральной государственной службы ценными бумагами, акциями (долями участия, паями в уставных (складочных) капиталах организаций) приводит или может привести к конфликту интересов, указанное лицо обязано передать принадлежащие ему ценные бумаги, акции (доли участия, паи в уставных (складочных) капиталах организаций) в доверительное управление в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации.

Для государственных служащих определенных ведомств предусмотрена обязанность передачи в доверительное управление акций вне зависимости наличия либо отсутствия конфликта интересов. Например, согласно Указа Президента Российской Федерации от 05.06.2003 № 613 от 07.06.2013 «О правоохранительной службе в органах по контролю за оборотом наркотических средств и психотропных веществ» сотрудник обязан передавать в доверительное управление под гарантию государства на время прохождения службы в органах наркоконтроля находящиеся в его собственности предприятия, доли (пакеты акций) в уставном капитале коммерческих организаций в порядке, установленном федеральным законом.

Читайте также  Какие документы нужны для рвп гражданину таджикистана

Статьей 1026 Гражданского Кодекса Российской Федерации определен порядок доверительного управления имуществом по основаниям, предусмотренным законом.

Доверительное управление имуществом может быть учреждено по основаниям, предусмотренным законом, в том числе, в связи с обеспечением соблюдения вышеуказанного запрета, установленного антикоррупционным законодательством.

Порядок передачи ценных бумаг в доверительное управление установлен главой 53 части 2 Гражданского кодекса Российской Федерации.

По договору доверительного управления имуществом одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.

Осуществляя доверительное управление имуществом, доверительный управляющий вправе совершать в отношении этого имущества в соответствии с договором доверительного управления любые юридические и фактические действия в интересах выгодоприобретателя. Объектами доверительного управления могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, отдельные объекты, относящиеся к недвижимому имуществу, ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество.

Доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия. Доверительный управляющий осуществляет в пределах, предусмотренных законом и договором доверительного управления имуществом, правомочия собственника в отношении имущества, переданного в доверительное управление. Распоряжение недвижимым имуществом доверительный управляющий осуществляет в случаях, предусмотренных договором доверительного управления. Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления имуществом, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, за счет доходов от использования этого имущества. При передаче в доверительное управление ценных бумаг может быть предусмотрено объединение ценных бумаг, передаваемых в доверительное управление разными лицами.

Особенности доверительного управления ценными бумагами определяются законом. В указанной части правоотношения регулируются Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг». В силу норм ст. 5 указанного Закона деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Доверительное управление ценными бумагами — как использовать инвестору, чтобы получить выгоду

Доверительным управлением (ДУ) называют передачу активов профессионалу, который будет распоряжаться ими в целях получения прибыли. Управляющий совершает сделки с акциями, облигациями и деньгами в интересах инвестора. В результате грамотного управления владелец ценных бумаг получает прибыль, а управляющая компания (УК) — оговоренную заранее сумму комиссионных. Что собой представляет процедура, какие виды услуг существуют и что выбрать — читайте в статье.

Что такое доверительное управление ценными бумагами?

Как правило, в роли управляющего выступает банк или специализированная компания. Владелец передает ценные бумаги либо финансовые средства в управление, фиксируя в договоре условия.

Внимание: Управляющий не гарантирует инвестору конкретную доходность, поскольку фондовые рынки непредсказуемы. Стимулом для успешной работы управляющего является размер денежного вознаграждения, который может зависеть от доходов инвестора.

Инвестор по предложению управляющей компании или самостоятельно выбирает инвестиционную стратегию:

  • умеренно консервативную;
  • консервативную;
  • умеренно агрессивную;
  • агрессивную.

Список представлен с учетом возрастания рисков. УК действует по плану, заданному инвестором. Последний не участвует в процессе, лишь контролирует результаты по отчетности.

Помимо очевидных преимуществ, ДУ связано с некоторыми рисками:

  1. Рыночный. Цена акций и облигаций, купленных за деньги и переданных УК, может снизиться.
  2. Операционный. Речь о мошенничестве либо ошибках со стороны сотрудников УК.
  3. Правовой. Неправильное оформление документации, непрофессиональные юридические советы.
  4. Инвестиционный. Снижение прибыли или ее недополучение.
  5. Страновой. Возникает при реструктуризации долгов государства, спаде в экономике, резком снижении валютных курсов и других аналогичных условиях

Варианты доверительного управления ценными бумагами

Основные варианты ДУ, предоставляемые на выбор инвестору:

  1. Коллективное.
  2. Индивидуальное.
  3. Консультационное.

Под коллективным управлением понимают консолидацию средств нескольких инвесторов в крупные пулы (ПИФы, ETF). УК управляет целым пулом активов, а пайщики владеют долей, получая доход с учетом ее размера. Вариант подходит частным инвесторам с небольшим объемом капитала.

Преимущества коллективного ДУ:

  1. Низкий порог входа (один пай в ПИФе стоит около нескольких тысяч рублей).
  2. Ожидаемые риски и защита имущества благодаря инвестиционной декларации в фонде. В документе указывается линейка активов.
  3. Услуга предоставляется лицензированной компанией.
  4. Возможность выбора сегментов рынка или типа ценных бумаг.

Недостатки коллективного ДУ:

  1. Все инвесторы принимают общую стратегию, нет персонифицированного подхода.
  2. УК жестко ограничены законодательством по структуре и составу финансовых инструментов в фонде.
  3. Инвестор не может отслеживать состояние капитала онлайн, только получает рассылку.
  4. Фиксированная комиссия не слишком стимулирует управляющего.

Под индивидуальным управлением понимают персонифицированный подход УК к доверенным ценностям. Договор между сторонами регламентируется ГК РФ. Приложением к договору является декларация, отражающая параметры инвестиций. Документы защищают имущество инвестора от несанкционированных действий УК. Последняя получает комбинированное вознаграждение, где часть составляет процент от суммы ценных бумаг, остальное — доля от полученного дохода.

Достоинства индивидуального ДУ:

  1. Индивидуальный подход, выбор любой стратегии.
  2. Комиссионные управляющего напрямую зависят от его успешной работы.
  3. Документы защищают инвестора от произвола УК.

Недостатки индивидуального ДУ:

  1. Нет доступа к счету, только отчеты по запросу.
  2. Высокий порог входа (средний уровень — около 6 млн руб.).
  3. Невозможно вывести средства раньше срока даже частично.

Под консультационным управлением понимают особенный вид управления, часто не относящий по ключевым параметрам к ДУ. В этом случае управляющему не передаются права на распоряжение активами — операции осуществляются непосредственно инвестором. Задача управляющего — дать эффективную рекомендацию, а от инвестора зависит, воспользоваться советом профессионала или нет. Комиссия за услугу — фиксированная.

К преимуществам консультационного управления относят низкий порог входа — получить совет профессионала может обладатель активов на сумму от нескольких десятков тысяч рублей. Недостатком считают отсутствие ответственности со стороны консультанта.

Какие ценные бумаги можно передать в управление?

Не все активы, торгуемые на фондовой бирже и вне ее пределов, можно передать в доверительное управление. Основные активы, разрешенные к передаче:

  1. Акции компаний.
  2. Корпоративные облигации.
  3. Муниципальные облигации.
  4. Государственные облигации.

К доверительному управлению не принимаются сберегательные книжки, векселя, товарораспорядительные документы, чеки, банковские сертификаты.

Как выбрать управляющую компанию?

Не каждой компании можно доверить управление своими активами. По закону такую услугу могут предоставлять только лицензированные организации. Сотрудники УК должны пройти аттестацию. При выборе УК необходимо обратить внимание на следующие основные моменты:

  1. Лицензия. На сайте УК должна присутствовать информация о полученной лицензии. Перепроверить данные можно на сайте ЦБ, где приводится реестр выданных лицензий.
  2. Объем имущества, которым управляет УК. Чем больше средств и шире линейка финансовых инструментов, тем лучше. Лидеры рынка управляют активами на сотни миллиардов рублей.
  3. Надежность. Рейтинги в открытом доступе покажут, насколько можно доверять УК. Самые надежные компании имеют рейтинг А++ или ААА.
  4. Доходность. Чем выше по сравнению с рыночными аналогами, например, соответствующими отраслевыми индексами, тем лучше.
  5. Издержки. Основные издержки формируются за счет комиссионных вознаграждений УК. При прочих равных стоит выбирать УК с оптимальной тарифной политикой.
  6. Инфраструктура. Возможность получить доступ к услугам и продуктам УК дистанционно или посетить офис рядом с вами.

Что должно быть в договоре доверительного управления?

Для реализации передачи имущества в управление профессионалу собственник ценных бумаг использует договор, предусмотренный законом. В документе прописываются сроки, полномочия УК (юридические, фактические).

При коллективном управлении рассчитывать на персонифицированный договор инвестор может в случае крупных вложений. Такой договор учитывает особые варианты защиты интересов владельца активов путем ограничения полномочий управляющего, указания сроков и формата отчетов и остального, указанного в 53 главе ГК РФ. В остальных случаях влиять на условия соглашения не получится, чаще используется договор присоединения. В этом случае управляющий предлагает инвестору заключить соглашение присоединением к типовой форме, где не предусмотрено изменение условий.

При заключении договора с УК следует обратить внимание на некоторые моменты. Сначала изучить внутреннюю документацию управляющей компании на официальном сайте, затем ознакомиться с инвестиционным профилем, декларацией о рисках, политикой УК касательно прав по активам, методикой оценки ценных бумаг.

Договор стандартно заключается на период до 5 лет и включает следующую информацию:

  • сведения об инвесторе;
  • описание активов;
  • стратегия управления (универсальная, рациональная, агрессивная);
  • сумма и форма комиссионных;
  • санкции за нарушение договорных условий.

Желательно, чтобы момент оплаты комиссионных зависел от успешного управления. По закону в договоре можно прописать фиксированную сумму вознаграждения и процент от прироста капитала.

Как оценить результаты работы доверительного управляющего?

Стратегии ДУ часто подбираются индивидуально, зависят от конкретных целей и пожеланий инвестора, объема активов. Доходность обычно сравнивают с рыночным индексом. Если фонд под управлением опережает индекс, значит, работа успешная. Недостаток сравнительного метода оценки — отсутствие учета классов активов, структуры инвестиций и уровня риска выбранной стратегии.

Читайте также  Договор аренды самоходной машины без экипажа образец

Пример: В 2016 г. российский фондовый рынок показал прирост на 26,7%, на фоне которого доходность фонда в 15% кажется незначительной. Но если УК свела при этом к минимуму риски потери капитала, то показатель приличный.

Комплексная оценка результата работы УК учитывает:

  1. Доходность за прошлые периоды в сравнении с базовым индексом.
  2. Доходность за исторический период, включая стабильность прибыли.
  3. Сравнение результативности управления разными активами.

Услуги управляющей компании ценятся высоко. Комиссионные часто состоят из фиксированного размера процента от ценных бумаг и полученных от операций с ними доходов. В большинстве случаев комиссионные составляют 1-3% от объема активов плюс 10-30% полученного от управления дохода.

Если у инвестора нет возможности или знаний для управления активами, всегда можно найти профессионалов, которые помогут сохранить и приумножить капитал. Остается грамотно подойти к выбору УК и внимательно ознакомиться с условиями договора.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Что такое доверительное управление и как работает?

По данным на сентябрь 2020 года около 7% инвесторов Мосбиржи пользовались услугами доверительного управления активами. В цифрах – это порядка 480 тысяч человек. Способ инвестирования через УК (управляющие компании) известен многим инвесторам. Разберемся подробнее, насколько оправдано вложение через управляющих на самом деле.

Что такое доверительное управление

Доверительное управление или ДУ – это передача капитала в управление профильной компании. В роли УК, как правило, выступает брокерская или банковская организация, которая совершает операции на фондовом и срочном рынке для увеличения портфеля инвестора и извлечения максимальной прибыли.

ДУ не гарантирует получение доходности из-за непредсказуемости фондового рынка. Стимулом грамотного управления активами для компании являются комиссионные – часть прибыли, полученной от сделок, переходит УК в качестве вознаграждения.

Как работает доверительное управление:

  • Инвестор самостоятельно определяет стратегию и инвестиционные цели.
  • Аналитики реализуют стратегию, вкладывая финансы в активы.
  • О динамике доходности инвестор получает регулярные отчеты.
  • Расторжение договора по инициативе инвестора возможно на любом этапе реализации стратегии.

К доверительному управлению относятся не только прямые услуги брокеров и банков, ПИФы и БПИФы работают по аналогичному сценарию. Приобретая пай, участник биржи фактически вкладывается в фонд, управляющий капиталом по собственному усмотрению. Аналитики формируют пул ценных бумаг и регулярно ребалансируют его, повышая ликвидность.

Какие ценные бумаги можно передать на ДУ

Передать управляющей компании можно не все виды бумаг, а только:

  • Акции коммерческих компаний;
  • Государственные облигации;
  • Муниципальные облигации;
  • Корпоративные облигации.

Не подлежат доверительному управлению банковские сертификаты, векселя, чеки, сберкнижки и товарораспорядительные документы.

В 2021 году самый простой вариант, вкладывать денежные средства – рубли или валюту. Большинство УК сформировали лояльные условия, установив для входа низкий порог инвестирования в 10 000 – 15 000 рублей. Фонды вовсе снизили стоимость паев до 1-10 рублей или $0,05.

Управляющие компании имеют статус квалифицированных инвесторов, поэтому им доступно больше активов и рынков. Особенно это касается зарубежных ценных бумаг и бирж, выйти на которые можно только с крупным капиталом.

Как выбрать управляющую компанию

Деятельность УК находится под контролем государства. Компания должна иметь соответствующую лицензию и пройти аттестацию, чтобы официально управлять деньгами инвесторов. При выборе надежного партнера стоит обращать внимание на основные факторы:

  1. Наличие лицензии. Информация о ней есть на сайте УК, а проверить данные можно на портале ЦБ РФ.
  2. Надежность или кредитный рейтинг. Лучшим компаниям присваивают оценку A++ либо ААА. Рейтинговые агентства регулярно пересматривают его, повышая или понижая.
  3. Чем больше средств у компании, чем шире линейка продуктов и стратегий, тем лучше. Крупный капитал позволяет извлекать повышенную прибыль.
  4. Доход. Объективно, чем больше доход, тем выгоднее компания. Оценить его можно по историческим данным, в сравнении с графиком популярных индексов.
  5. Условия управления УК могут полярно отличаться, выбирать нужно не просто самую низкую комиссию, а удобные тарифы для себя.
  6. Инфраструктура и способ предоставления услуг играет большую роль, удобнее, если у компании есть офисы обслуживания, развит дистанционный сервис.

Как оценить результаты?

Анализ результатов деятельности УК проводится по отчетам, которые формируются ежеквартально. Цифры помогают отследить динамику, доходность и эффективность управления активами.

Сравнение проводят с индексами. Положительный показатель, когда результат работы опережает индекс, демонстрируя больший доход. Однако на практике оценка должна проводиться комплексно и учитывать:

  • Размер доходности в динамике, за прошедшие периоды, в сравнении с индексом.
  • Прибыль в разрезе исторических статистических показателей.
  • Анализ доходности по видам активов.

Главный фактор – соответствие результата первоначальным целям инвестора. Если они достигнуты или превзошли плановые ожидания, деятельность эффективна. В кризисные периоды доходность сокращается, потому что рынки массово «падают». Однако и в такие моменты УК является становится надежным партнером, ведь обладает большими опытом и возможностями, чем новичок на фондовой бирже.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Порядок передачи имущества в доверительное управление

При ограниченности времени или нехватке знаний и опыта управление имущественными активами можно делегировать третьему лицу. Оформляется такая сделка договором доверительного управления. Сутью процесса является передача в пользование, ограниченное по времени, доверенному лицу своего имущества, чтобы это лицо занималось эффективной эксплуатацией активов для повышения уровня прибыли собственника используемых объектов.

Вопрос: Как отражается в учете учредителя управления передача в доверительное управление недвижимого имущества (объекта основных средств (ОС))?
Организация по договору доверительного управления передала доверительному управляющему здание склада, числящееся у организации в качестве объекта ОС. Государственная регистрация указанной операции произведена в месяце передачи объекта ОС. Государственная пошлина за регистрацию уплачена сторонами в равных долях. По данным бухгалтерского и налогового учета организации первоначальная стоимость переданного объекта ОС составляет 5 000 000 руб., сумма амортизации, начисленная организацией до его передачи в доверительное управление, — 1 000 000 руб. При приобретении объекта ОС НДС, предъявленный поставщиком, принят к вычету.
Объект, переданный в доверительное управление, будет использоваться для предоставления в аренду. Предоставление имущества в аренду является облагаемой НДС операцией. Предоставление имущества в аренду не является для организации обычным видом деятельности.
Для целей налогообложения прибыли доходы и расходы определяются методом начисления.
Посмотреть ответ

Суть доверительного управления

Мероприятия по предоставлению активов в доверительное управление определяются гражданским правом. Порядок и правила оформления процедуры передачи имущества прописаны в гл. 53 ГК РФ. Определение процесса передачи объектов или ресурсов другому лицу по соглашению доверительного управления приведено ст. 1012 ГК РФ. Законодатель обозначает, что одна сторона предоставляет право другому участнику сделки распоряжаться имуществом на временной основе. Главной целью такого формата распоряжения имущественными объектами является приумножение капитала владельца актива.

ВАЖНО! Доверительный управляющий после заключения сделки не получает имущество в собственность, договором предусматривается только временное распоряжение для повышения прибыли владельца активов.

Управляющее лицо может заключать сделки с вверенным ему имуществом. Все договорные отношения он оформляет от своего имени, но в документации обязательно должен указываться статус доверительного управляющего, а не полноправного владельца. Если соответствующие пометки в документации не будут сделаны, то управляющий за результаты сделки будет отвечать своими материальными ресурсами и имуществом (ст. 1012 п. 3 ГК РФ). По стандартам п. 1 ст. 1013 ГК РФ объектом доверительного распоряжения может выступать:

  • исключительные права;
  • наборы имущественных активов;
  • отдельные активы недвижимости;
  • акции, облигации и другие виды ценных бумаг.

Вопрос: Может ли доверительный управляющий передать имущество, находящееся в доверительном управлении, в залог?
Посмотреть ответ

Правила передачи имущества по соглашению доверительного управления

Для предоставления имущества сторонним лицам в доверительное управление предусмотрен ряд ограничительных мер:

  • нельзя вверять управляющему денежные средства;
  • под запрет для передачи управляющим попадает имущество, эксплуатируемое на условиях оперативного управления (п. 3 ст. 1013 ГК).

В роли доверительного управленца может выступать юридическое лицо или ИП (п. 1 ст. 1015 ГК РФ). Не допускаются к управлению чужим имуществом государственные органы и структуры местного самоуправления. Порядок эксплуатации имущественных объектов оговаривается в договоре между собственником активов и управляющим. Сделка оформляется письменным договором. Договорная документация, касающаяся управления недвижимостью, должна пройти государственную регистрацию.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Договор на доверительное распоряжение и управление недвижимостью считается действительным и вступившим в силу с момента получения имущества управляющим.

В договорной документации в обязательном порядке указывают такие сведения (ст. 1016 ГК РФ):

  • состав имущества, подлежащего передаче управляющему;
  • обозначение лица, которое будет выступать в качестве доверительного управленца;
  • форма вознаграждения работы управляющего и размер платы ему (если договор предполагает введение системы оплаты таких услуг);
  • срок окончания действия соглашения (максимальный период делегирования полномочий по управлению имуществом – 5 лет).

Отсутствие даже одного из перечисленных условий создает предпосылки для признания договора недействительным. Правила передачи доверяемых активов предполагают, что эти объекты будут отделены от общего комплекса имущества собственника. Вверенное управляющему имущество должно учитываться на отдельно выделенном балансе, который составляет сторона, осуществляющая действия по распоряжению активами.

Читайте также  Заявление уполномоченному по правам ребенка образец

Налогообложение

Нюансы ведения бухгалтерии при доверительном управлении раскрываются п. 1 ст. 1018 ГК РФ и в Приказе Минфина от 28 ноября 2001 г. № 97н. Положения этих правовых актов регламентируют не только передачу полномочий по распоряжению имуществом, но и возникновение обязательства у управляющего вести отдельный учет вверенных ему объектов. Для назначенного управляющего лица ситуация сложна тем, что ему необходимо вести основную бухгалтерию своей деятельности и обособленный учет операций с доверенным ему имуществом.

Для отражения в учете факта получения в доверительное управление одного или нескольких объектов управленец использует счет 79.

ЗАПОМНИТЕ! При организации обособленного учета по активам в доверительном управлении управляющий должен руководствоваться положениями учетной политики владельца имущества.

Приказ № 97н обязывает управляющих в конце каждого отчетного периода составлять бухгалтерскую отчетность и формировать отчет управляющего для ознакомления с содержащимися в них данными собственника. Из отчетной документации владелец имущества должен видеть сумму активов и обязательств, уровень доходов и расходов, связанных с распоряжением активами.

Для реализации деятельности по доверительному управлению законодатель установил ограничения по возможности применения таких режимов налогообложения:

  • ЕНВД;
  • патентная система.

Норма, диктующая невозможность перехода управляющего на эти спецрежимы, исходит из положений НК в п. 2.1 ст. 346.26 и п. 6 ст. 346.43.

Уплата НДС

Деятельность, связанная с распоряжением имуществом по договору доверительного управления, накладывает на управляющего обязательство по исчислению и уплате НДС. Управляющий должен при сделках по продаже товаров или услуг выставлять счета-фактуры, делая соответствующие записи в книге покупок и продаж. К вычету НДС может приниматься управляющим, если контрагенты выставили счета-фактуры на его имя.

П. 5 ст. 174.1 НК обязывает управляющих по каждому из имеющихся у них договоров на доверительное распоряжение имуществом по окончании отчетного периода составлять и подавать в налоговые органы декларации по НДС. Налоговый орган для подачи декларации выбирается с привязкой к месту учета управляющего. По операциям с имуществом, находящимся в доверительном распоряжении, у собственника активов обязательств по уплате и отчетности НДС не возникает.

Налог на имущество

Налог на имущество в случаях доверительного управления лицом, уполномоченным распоряжаться отдельными активами, не начисляется и не уплачивается. Обязательство по расчетам с бюджетом в отношении налога на имущество остается у собственника активов (п. 1 ст. 378 НК).

Налог на прибыль

Для обеспечения правильности налогообложения прибыли управляющий организовывает фиксацию доходов и расходов в учете по деятельности, связанной с управлением чужим имуществом, отдельно от собственных учетных мероприятий (ст. 332 НК РФ). Налоговый расчет ведется только одним способом – методом начисления. Порядок расчета суммы налога и его уплаты зависит от условий договора между владельцем активов и управляющим:

  1. Если в роли выгодоприобретателя выступает собственник, то управляющий регулярно представляет ему отчеты с информацией о суммах доходов и расходов по объектам. Владелец учитывает эти данные в составе внереализационных статей доходности и затрат.
  2. Если собственник не установлен по условиям договора выгодоприобретателем, то расходная и доходная базы по объектам используются для определения налоговой базы для налогообложения у выгодоприобретателя.

ЭТО ВАЖНО! Затраты на выплату вознаграждения управляющему всегда должны оставаться расходной статьей собственника активов, их сумма не участвует в расчете налога на прибыль у выгодоприобретателя, если им является другое лицо.

Земельный налог

У управляющего не возникает обязательств по уплате земельного налога за участки, переданные ему в распоряжение по договору доверительного управления. Обоснование этого факта вытекает из п. 1 ст. 388 НК РФ, где устанавливается перечень плательщиков этого вида налога. Плательщиками выступают лица, которые обладают правом:

  • собственности;
  • бессрочного пользования;
  • пожизненного наследуемого владения.

Спорные моменты

Одной из причин, которая может повлечь признание процедуры передачи имущества в доверительное распоряжение незаконной, является неправильное оформление договорных отношений собственника актива и управляющего. Главные требования к действительности сделки:

  1. Сделка должна быть подкреплена документально письменной формой договора.
  2. В договоре проставляются подписи обеих сторон.
  3. Если один из участников воспользовался факсимиле, то документ будет признан законным только при наличии предварительно составленного соглашения между участниками передачи имущества в доверительное управление о возможности применения факсимиле. Такое соглашение подписывается сторонами без использования факсимиле.

Споры возникают в ситуациях, когда участники сделки прописывают согласие на использование факсимиле в самом договоре на доверительное управление. В этом случае договор в судебном порядке будет признан недействительным.

Другими спорными моментами признаны:

  • определение круга полномочий при распоряжении ценными бумагами – собственник обладает правом определения объектов инвестирования и выработки стратегии, хотя решения по способам управления активами должен принимать управляющий;
  • наличие в гражданском праве при обозначении ответственности управляющего термина «должной заботливости» – управляющий может быть привлечен к ответственности за отсутствие такой заботливости по отношению к вверенным ему активам, расшифровку содержания этого понятия законодатель не дает, поэтому регулярно возникают разночтения по поводу признаков вины управляющего.

Доход
без лишних забот

Поможем выбрать доверительного управляющего всего за пару минут!

Подбор индивидуальных
решений в режиме онлайн

Доходность стратегий
подтверждена Московской Биржей Наши решения разработаны таким образом, чтобы инвестор мог получать точную информацию по результатам управления активами на ежедневной основе.

Сумма вложений –
от 50 000 рублей

Доход управляющего напрямую
зависит от прибыли инвестора

Результаты операций всех управляющих подтверждены Московской Биржей

Доверительное управление – оптимальная стратегия высокодоходного инвестирования

Большинство крупных инвестиционных компаний и банков предлагают возможность профессионального управления активами. Доверяя свои средства лицензированным управляющим, вы можете рассчитывать на грамотное распоряжение собственными финансами и доходность, превышающую ставки по депозитам.

Почему стоит доверить инвестиции профессиональному управляющему?

3 причины поручить портфель ценных бумаг лицензированному трейдеру

Управляющий заинтересован в принятии правильных инвестиционных решений, поскольку его доход напрямую зависит от прироста стоимости вашего портфеля.

Вы получаете уже готовое инвестиционное решение с ежедневным отчетом о состоянии портфеля.

Управляющий помогает определиться с оптимальной структурой активов.

Как работает инвестиционный управляющий?

1. Вы определяете инвестиционные цели,

горизонт инвестирования и уровень риска

2. Доверительный управляющий реализует выбранную вами стратегию

с учетом своего профессионального опыта

3. Вы получаете ежедневный отчет

о доходности выбранной стратегии

4. При положительном финансовом результате вы получаете доход,

а управляющий – комиссию с прибыли

4 причины выбрать доверительного управляющего на Московской Бирже

Возможность сравнить продукты ведущих операторов рынка по доходности и другим параметрам

Индивидуальный подход к каждому инвестору с учетом личных запросов и инвестиционных целей

Известные бренды УК: ВТБ Капитал, Альфа Капитал, Открытие, УралСиб, Райффайзен, АТОН и другие

Простота продукта: готовое инвестиционное решение и профессиональное управление активами

Результаты операций всех управляющих подтверждены Московской Биржей

Московская биржа –
онлайн-площадка №1 для выбора профессионального управляющего

Группа «Московская Биржа» – самая большая биржевая площадка в России, осуществляющая сделки по торговле ценными бумагами и другими активами. Эксперты компании на регулярной основе проводят проверки и раскрытие информации о доходностях всех представленных стратегий, что делает онлайн-площадку «Московской биржи» безопасным и надежным местом для выбора профессионального управляющего.

Полезное

  • Риск-профилирование
  • Глоссарий
  • FAQ
  • О проекте

Соц. сети

  • Facebook
  • VKontakte
  • Youtube

Контакты

г. Москва,
ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1

Информация, представленная на данном сайте, не предназначена для принятия решений о покупке/продаже ценных бумаг, иностранной валюты и заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, а также не является рекомендацией Московской Биржи и предоставляется исключительно в информационных целях. Результаты управления активами в прошлом не гарантируют доходность в будущем.

Согласно статье 5 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

Деятельностью по управлению ценными бумагами имеют право заниматься только профессиональные участники рынка ценных бумаг на основании соответствующей лицензии.

Согласно статье 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются юридические лица, которые созданы в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляют виды деятельности, указанные в статьях 3 — 5, 7 и 8 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России
НКО НКЦ (АО) (лицензия от 28.11.2017 № 3466-ЦК)

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: